多家光伏巨企业绩下滑资金链条压力大啊

多家光伏巨企业绩下滑，资金链条压力大

光伏行业曾经正想它的名称一样“光彩照人”，让人追捧，而现如今却是人人敬而远之。日前，向日葵、超日太阳、海润光伏等一批光伏企业或预亏或修正业绩为巨亏，股价纷纷跌停，整个行业板块全线飘绿。据初步统计，目前50余家发布上半年业绩预告的光伏企业中，逾七成为报忧。

业绩大幅下滑

近日备受关注的江西赛维，只是光伏企业深陷资金济南试验机厂地址链试验机对低碳钢和铸铁压缩试验紧张危局中的一个缩影。统计数据显示，由于需求无力、价格暴跌，八成光伏上市公司预计今年上半年业绩将下滑。而库存高企、经营性现金流锐减，再加上投资基金和银行对光伏热情的消退，全行业正面临资金链条紧绷甚至断裂的风险。

其实，向日葵盈利能力急转直下，早在2011年年报中已有预兆——2011年全年公司实现利润3484生物合成法万元，较2010年逾2.5亿元的盈利大幅下滑86%。当初，向日葵以“光伏新秀”的身份于2010年8月登陆资本市场时，市场曾给予其积极乐观的评价。在不到一年半的时间里，向日葵从昔日新贵沦为市场弃儿，其境遇完全是光伏类上市公司的一个缩影。截至目前，行业内有52家光伏产业链的公司发布上半年业绩预告，剔除3家续盈公司，剩余49家公司中，仅拓日新能、中利科技等不足10家公司业绩同比预增，其余均为报忧，比例超过七成，其中首亏公司数量更是高达10家。

受欧债危机、美国“双反”等因素影响，二季度企业经营困境进一步加深，是这些企业上半年大幅预亏的主要原因。如刚刚完成借壳上市的海润光伏，因重大客户拟停产晶体硅光伏产品，业绩遭受重大打击，预计上半年亏损达到1.35亿元。处于细分产业链的公司反之的话也未能幸免，如提供硅片切割线的恒星科技、铸锭炉生产商精功科技、太阳能边框生产企业爱康科技，也纷纷加入预亏的队伍。

纵观目前光伏类上市公司，其IPO或者涉足这一领域时，正逢光伏行业的高景气，由此募资扩张产能，但突如其来的行业低谷让公司“猝不及防”，业绩纷纷下滑甚至亏损。短期看，随着德、意等国光伏补贴削减政策的“靴子”相继落地，下半年欧洲光伏需求预计环比将有较大萎缩，光伏业上市公司下半年仍面临着较大的经营压力。尽管目前包括超日太阳、海润光伏在内的多家企业纷纷开始投建电站“过冬”，但其建设完成并取得收益需要周期，同时由于投入的加大亦会相应推升公司的财务费用，其业绩仍不容乐观。

资金链条压力大

“企业盈利能力严重下降，新项目陆续后延，企业融资能力降低，现金流较小，资金链条面临重大压力。”中投顾问新能源行业研究员沈宏文认为，光伏行业正面临着前所未有的挑战。

2011年以来，蔓延在光伏行业的寒意至今仍未散去，这可从已经披露2012年上半年业绩预告的光伏行业上市公司中窥见一斑。46家上市公司中，按照净利润下限计算，有35家预计上半年净利润将出现下滑，其余的9家上市公司也预计净利润将出现大幅下滑甚至亏损，即国内光伏行业的上市公司整体预减达到了44家，占比高达80%。

业内人士认为，价格的暴跌是造成亏损的重要因素。据中国光伏产业联盟提供的数据显示，2012年1至6月，多晶硅价格已经从30.5美元/kg下降至23.6美元/kg，降幅达22.6%。电池组件的价格也由1月初的0.951美元/瓦降至6月底的0.82美元/瓦，降幅达13.8%。

有相关人士分析，在这样的情况下，现金流的问题愈加凸显。由于下游电池片和组件销售不力，上游原料供应商将赊销改为现金交易，增加了下游光伏组件厂商现金流的压力。而另一方面，下游光伏组件厂商为了保住市场份额，给客户的结算周期就会放长一点。两方面作用之下，对企业现金流的要求就高了，现在中国光伏企业负债都普遍很高，一大半的企业将因资金链的断裂游离在生死边缘。

而雪上加霜的是，受到光伏产业整体萎靡的影响，各投资基金及银行纷纷调低对光伏企业盈利的预期，它们对光伏企业的热情已然褪去，投资金额大幅下降，投资力度明显减小。根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2012年只有光伏逆变器生产企业格瑞特新能源1家企业获得PE投资。