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市场进入休整期挖掘高送转题材

发布时间:2021-01-07 15:45:34 阅读: 来源:蜂蜜厂家

一周操作指南

本周多空指数

苏海彦:

袁 季:

古振华:

【行情回顾】市场出现普涨格局

科德投资高级分析师苏海彦(执业编号:A0560610120007):上周沪深两市起伏不大,前两个交易日指数就在年线附近徘徊,成交量也呈现明显的萎缩状态。周三周四大盘在各路权重蓝筹股的拉抬之下快速上涨。券商、有色金属和煤炭板块都有出色的表现。权重股当中唯有地产板块作为不大。上周题材股的表现也不俗,电子信息板块多只个股涨停,军工板块则顺利把前期的强势延续下来,通用航空行业相关个股的走势也比较活跃,整体来看市场一周呈现出普涨的格局。

【背景分析】IPO重启短期对重组和小盘股冲击大

广证恒生首席研究官袁季(A1310512070003):周末优先股试点意见和新股发行体制改革意见(及IPO将于明年初重启)两则信息同时推出。优先股的作用主要体现于两个方面,对企业如商业银行可以起到增加融资渠道、补充资本的作用,对投资者则丰富了投资渠道和产品。新股发行改革在市场化的方向上,强化了对发行人及中介机构的约束,加强投资者保护。市场普遍解读两则消息有一定对冲性,以利多绩优蓝筹对冲扩容压力。我们认为,优先股发行和新股发行改革符合市场化方向,中长期有利于市场机制的健全和完善。从历史经验看,IPO重启带来的短期波动并不改变市场原有运行趋势。基于阶段性判断,我们对本次反弹空间持谨慎态度,提示靠近年尾压力将增大。

万联证券高级投资顾问古振华(S0270613050002):IPO开闸以及向注册制过渡,将对高估的小盘股以及重组题材股带来较大的冲击;新股发行审核时间缩短,对券商、创投板块是利好。优先股发行将为投资者提供多元化的投资渠道,提高保险(放心保)公司的投资收益;优先股作为固定收益类资产且收益率可能高于3A信用债,将对债券带来替代效应,债券承压;优先股发行利于银行补充资本金,银行股估值短期或将得到提升,但长期来看,优先股使得银行被刚性分掉更多的利润,普通股的吸引力或将下降。因此,短期市场波动或加剧,但市场的核心交易逻辑(改革预期)不会改变,中期而言,不确定性的减少以及制度的完善,均有利于市场的健康发展。

苏海彦:虽然现在市场资金没有紧张到缺钱的程度,但是毕竟无法跟牛市相比。拉抬蓝筹股需要足量的资金,现在恐怕还不具备持续拉抬蓝筹的能力。预计后期大盘将以围绕5日线上下波动为主,大涨也需要政策面的刺激。在这样的时间段里,资金需求量相对较小,而且业绩也不差的二线蓝筹预计受欢迎程度会更高。

【操作建议】继续关注结构性机会

苏海彦:接近年底,虽然市场资金面放宽的概率不大,但是题材丰富向来是年末行情的最大特点。每年年末ST摘帽概念都会被市场炒得火热,今年的ST股当中还蕴藏了一些央企,摘帽行情出演好戏的概率不小,建议关注有央企背景的公司。另外,高送转也是年末行情的大热点。上市公司想要实现再融资需要跨越证监会规定的分红红线,因此不排除上市公司为再融资做准备而实施高送转,中央经济工作会议即将召开,中央一号文件花落谁家预计也会成为市场下一波机会所在。因此从现在到年末,市场都不缺乏炒作亮点。

古振华:由于房价过快上涨,调控潮正由一线向二线城市蔓延,目前已有十余个城市出台新的楼市调控措施。房地产销售若下滑,将对地产上下游相关产业链构成负面影响。11月份随着市场的反弹,大小非减持的规模有所放大,IPO重启将对短期市场构成心理影响。12月份年关来临,资金面也不会平静,因此,短期指数可能波动较大,而随着各领域改革与调结构措施的出台和落实,改革红利预期仍有望回升,结构性机会仍然精彩,比如军工、国企改革以及资源价格改革等,值得中线关注;而短期可逢低关注券商、创投、保险及银行板块,回避高估的小盘股,创业板在年内难再有整体的大行情。

袁季:自2011年以来,1周SHIBOR在4%之上运行时对反弹的阻滞作用较明显,预计年尾资金利率水平在当前基础上有所提高是大概率事件。6月底我们从战术层面提出将创业板指(399006)单日成交金额超150亿元作为警示信号,至10月已频繁触发。当前需防范次高点出现并确认调整,预计IPO改革意见及重启时间明确将形成明显压力。阶段行业配置保持“532”积极防御阵型,跨年度布局国家安全和国企改革主题。

南方日报记者 贾肖明

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