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最具爆发力的艺术品资产化为何走得这么慢-【新闻】

发布时间:2021-04-05 20:19:13 阅读: 来源:蜂蜜厂家

2008年金融危机以来,相比股市疲软、地产放缓、产能过剩,艺术品投资可算异军突起。单看股市风波波诡云谲的2015年,香港苏富比春拍官窑青釉八方弦纹盘口瓶以1.14亿港元高价易手;一幅出自清乾隆时期、由意大利画家郎世宁等作的《纯惠皇贵妃朝服像》在长达20分钟的激烈竞投后,由一位匿名买家以1.374亿港元高价投得,刷新中国御制画像世界拍卖纪录。

中国艺术品市场经三十年迅猛发展愈发成熟,艺术品价值投资的时代已经到来,艺术品成为投资组合多元化的新生力。当投资者在平衡金融投资风险/收益以及由此对整个资本市场产生影响时,若将有益艺术品资产加入投资组合可优化预期效用。

优质艺术品是高回报、低风险的投资性资产。与黄金、上证综指和恒生股市相比,中国的艺术品是一种可获利的投资性资产,具有高收益、低风险的属性。

调查数据显示,黄金、艺术品、上证综指和恒生股市的风险收益分别为36.84%、25.61%、6.90%和2.10%,黄金和艺术品的风险收益远大于两种股票资产。从风险角度而言,黄金变动系数最低,只有2.71%。中国艺术品市场的变动系数同样较低,为3.91%。

综上所述,在风险调整收益和变动系数方面,艺术品的表现仅次于黄金,优于上证和恒生。再看投资艺术品与黄金的比较。投资黄金需要承担较高的存储成本以及伴随交易而产生的黄金投资保险。因此,从风险和收益的角度,艺术品表现更优,即便存储和保险对艺术品也很重要,但产生的费用远低于黄金。

艺术品资产与传统金融资产之间的关联性分析显示,中国艺术品可能会在多元化投资组合中发挥作用,对冲风险。中国艺术品市场和股票、债券、公司债券、对冲基金等传统金融市场之间只存在微弱关联,换言之,如果股票市场出现动荡,与艺术品相结合的多元化投资组合金融收益不会显著下降。

不同的艺术品类在收益上的关联性较弱,暗示了将投资组合多元化管理细化运用到艺术品市场可能性。就中国传统书画、当代油画这两类占主导地位的艺术品分支市场而言,传统书画表现更稳定,收益风险相对低,对想要规避风险的投资者更有利,而愿意承担风险的投资者可能更偏好当代油画投资,从而获得更高收益。

传统艺术品藏家普遍年龄层较高,比当代油画市场买家更理性。当代艺术品的收藏家更倾向于追逐艺术品的金融收益,通过购买各类先锋派艺术家不断升值的艺术作品进行市场投机。但传统收藏家追求更为传统的艺术享受。这意味着艺术品的内在价值比金融收益更重要。此类收藏家一旦买入,很少进行二次交易,因此国画的流动性较低。投资者可根据不同艺术品类收益属性结合金融产品进行投资,从而达到预期效益。

中国艺术品市场研究院副院长西沐认为,作为重要的艺术品投资市场,在出口前景看好,全球艺术品市场出现萎缩及中国投资市场出现资产荒的大条件下,艺术品及其资源作为优质资产,进程不畅,甚至是出现了障碍。也就是说,我们的艺术品资产化进程不是快了而是太慢。这就是我们反复强调艺术品资产化、金融化、证券化(大众化)发展进程的重要战略意义。

艺术品资产化发展的重要性不断体现出来。没有艺术品及其资源资产化的规模化发展,就不会有良性发展的艺术产业,当然也就难以提供用以出口的多元化、多样化、规模化的产品;同样,也只有推动艺术品及其资源资产化的进程,在资产荒集中爆发的今天,艺术品资产才能异军突起,承担起投资市场“三驾马车”的重任。

也只有这样,艺术品及其资源资产化的发展,才能在全球艺术品市场出现萎缩的大环境下,中国艺术品资产市场才能抓住机遇,引领全球艺术品资产市场发展的步伐。而这一趋势,会随着时间的推移,其战略意义与重要性,会进一步得到凸显。

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