2015年看好移动互联等领域

2015年看好移动互联等领域

去年底，以券商为代表的大盘蓝筹股持续暴涨，成长股投资压力巨大，在很多同行选择抛弃成长股转而去追大盘股时，浙商资管选择了坚守，浙商资管权益投资总部负责人刘俊说，其实他们已经做好了今年1月份“再挨一顿胖揍”的准备。

然而，今年1月份市场风格再次逆转，蓝筹股偃旗息鼓，成长股扶摇直上。坚守带来了回报，朝阳永续数据显示，截至2月12日，券商集合理财产品今年以来收益率前十名中，浙商资管占据了七席，并包揽前三，其中浙商金惠3号排名第一，今年以来收益率已达39.87%。

刘俊认为，“什么钱都想赚的人，长期下来一定什么钱都赚不到。”对于未来5~10年，刘俊告诉中国基金报记者，中国经济和股票市场的主线仍然在于转型和改革。

中国基金报：去年大盘蓝筹股暴涨的时候，你坚守成长股没有换仓，为什么如此坚定地看好成长股？

刘俊：我们一直坚持投资成长股，因为我们认为中国经济和股票市场未来5~10年的主线仍然在于转型和改革。

经济总体量的变化不一定会在股票市场的指数上反映出来，但是经济结构内部的变化，不管在哪个国家、在什么样的市场，一定会在股票市场上淋漓尽致地反映出来。未来5到10年，中国经济的主旋律其实就是转型加上配套的系统性改革，改革和转型之间互相加强、互相影响。

我们的方法论是景气度、能力圈、可追溯的投资依赖路径，也就是说，找到有景气度的领域，把资源都投到能力圈范围内，构建起一整套理念、方法、流程。我们认为，未来最大的景气度就在改革和转型。投资在某种程度上就是做概率，如果我们找到最景气的领域，在这里面选择优质股票，犯错的概率是不大的，即使买入时机不是很好，但只要大趋势向上，还是有赚钱机会。

中国基金报：1月份市场风格从大盘股转向中小盘股，背后的逻辑是什么？

刘俊：去年12月份，大盘股在流动性宽松和高杠杆资金的推动下，出现暴涨行情。实际上，到了后期，大盘股进入了自我强化的过程，现在的上涨成为下一阶段继续上涨的理由。A股市场会在某个阶段把某种风格发挥到极致，历史上来看，越是在极致的阶段，越应该反过来去思考它潜在的风险。

此外，从我们重点跟踪的成长股来看，经过那一波下跌，很多股票其实已经很有吸引力了，大盘股和小盘股的风险收益比正在逆转的过程中，但我也没想到这么快就转过来。

中国基金报：2015年以来创业板股持续强劲上涨，短期内有没有调整风险？

刘俊：一定有这种可能性。当趋势强化到一定阶段的时候，你应该反过来去想，不能越涨越加仓。

不管是主板还是创业板，今年应该都会大幅波动，呈现出持续分化的走势。很多被爆炒的小股票压力会比较大，纯市值管理、讲故事型的股票面临较大的业绩兑现和监管压力，此外，还要面临新三板的冲击。

跌下来的股票，跌深了要敢于买，涨得多的股票要敢于卖，一定不能做反，不能在跌得多的时候去割肉，涨得多的时候去追涨，这样你会不断地被市场扇耳光。

中国基金报：2015年的行情走势将如何？你看好哪些行业板块？

刘俊：短期走势没法判断，中长期来看，我们还是坚信大趋势在改革和转型。什么钱都想赚的人，长期下来一定什么钱都赚不到。投资是长跑，大多数人希望自己在每一圈都领先，但最重要的是，当冲过终点的时候，你还留在赛道上。我们要踏踏实实地去赚我们能够赚到的钱。

我们战略上坚定看好的重点高景气领域有：1、移动互联网，尤其看好产业互联网。当前市值较小，增长空间巨大，经过去年的布局，今年会加速对传统产业的颠覆，重点领域是大宗品互联网、互联网医疗、互联网教育、互联网金融 、大数据运用；2、高端制造。尤其是承载了国家意志重塑、国家未来、国际竞争力的核心产业，看好高端铁路装备(一带一路重点领域，海外市场将逐步打开)、新能源(重点是核电、新能源汽车产业链)、芯片国产化及工业4.0产业链；3、后市场。看好已有较大存量规模、基于互联网及物联网进行改造的后市场领域，如汽车后市场(O2O)、房地产后市场(延伸服务、智慧家居)、土地后市场(智慧农业、农业信息化、农业电商)；4、军民融合。进入军工体系的民营企业，面临巨大市场空间，重点关注治理能力强、可预测性和可跟踪性良好的公司，重点看好航空装备、通用航空、北斗、军工电子领域；5、节能环保。节能环保在今年及十三五规划中将占据重要地位，执法及投资力度将明显增强；6、新三板制度套利的机会，新三板是真正的创业板，最能体现经济转型，今年是最好的投资时机。

券商集合理财2014年以来收益前十名

产品名称

浙商金惠3号

浙商金惠2号

浙商金惠转型成长

超越理财宝13号进取级

浙商金惠新经济第三季

鑫享天成定增6号

浙商金惠引航

浙商金惠海宁

广发众合机电 1号

浙商汇金大消费

公司名称

浙商证券

长江证券

兴业证券

广发证券

投资经理

陈旻

刘俊王翊

刘俊

雷泽

刘俊

魏越锋

芮晨

刘俊卢媛媛

李太勇

刘俊芮晨

今年以来收益率

39.87%

38.23%

33.27%

28.43%

28.21%

25.88%

25.40%

25.37%

23.62%

21.34%

成立日期

2010-12-1

2010-11-15

2014-5-8

2014-9-17

2014-4-14

2014-1-9

2010-12-27

2011-3-3

2014-12-24

2011-4-28

数据截至2015年2月12日

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