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唯品会上市后存两大疑点盈利压力不减

发布时间:2020-02-11 07:01:23 阅读: 来源:蜂蜜厂家

3月23晚间日消息,针对唯品会登陆纽交所路演高管的演说内容,多位业内人士向亿邦动力网表示,唯品会路演猜中,暴露出两大大疑点。

疑点一:毛利改善空间小 注定无法盈利

唯品会CEO沈亚阐述唯品会的市场机遇和商业模式时指出,中国的线上折扣零售行业更具优势:中国缺乏知名的下线折扣零售商;中国的品牌商线上销售大多靠第三方来做,而美国的品牌商线上已经做的很不错。

图注:唯品会路演PPT显示,毛利率状况呈现逐年改善趋势。

但是,折扣零售商与品牌商的议价能力却比较低。据唯品会招股说明书显示,其毛利率只有19.1%。

“在中国玩电子商务,营销、人力、办公、税收等运营成本比美国高,毛利率必须在25%以上才有盈利的空间。不然怎么降低其他方面的运营成本都难盈利。”一位零售业资深人士向亿邦动力网指出,在单价不是超高的情况下,毛利低就注定无法盈利。

图注:唯品会路演PPT显示,其在仓储与物流上持续加强投资。

而在传统零售中,名品折扣通常是通过降低零售店面成本来获取利润。“传统线下名品折扣零售店面全部在偏远地区,或者是商场的犄角旮旯,店铺租金、装修和人员成本都较低,而搬到线上之后,相对应的营销费用、网站运营和人员成本费用都没降低。”上述人士指出,名品折扣的电商模式的确在中国存有市场,但是却看不到盈利点。

疑点二:名品数量有限 增长策略难实现

2年前,业内质疑京东商城3C产品毛利不到5%,难以盈利。而今,京东走百货化路线之后,其它产品的毛利在弥补3C的低毛利,并且3C产品的产品均价基本在3000以上,毛利较低的情况下依然能有净利。

唯品会COO蒋泾分享唯品会未来的增长策略时表示,唯品会将采取三种侧路加速增长:一是区域扩张,随仓储扩张开设区域性网站,提高新增城市的渗透率;二是产品扩张,增加合作品牌、提高品牌商销量,扩展新的产品种类,以及和品牌供应商建立排他性合作关系;三是渠道扩张。

图注:唯品会路演PPT称,中国线上打折零售行业前景看好。

一位零售业内人士向亿邦动力网指出,对于名品折扣模式来说,核心竞争力在于对货源的把控力,而不在于渠道和区域扩张。但是,唯品会在产品扩张上却会遭遇三大难题:

难题一:名品折扣本身是一种边缘的模式,只要是名品的尾货,货源必然有限,产品数量上不易扩展,难以产生规模效应。并且,很多名品的尾货就是水货,打政策的擦边球,能否成长还未定。

难题二:可以扩展新的产品种类,但是路却容易走偏。这位人士向亿邦动力网分析,唯品会2011年开始做淘品牌特卖,但是淘品牌却不像阿迪和耐克一样有公认价格,就算是打1折大家也不知是不是便宜。“唯品会去年为了寻求规模突破,开始卖淘品牌,但是名品折扣模式一旦离开名品,就失去了核心竞争力。并且,山寨货卖不出去,库存就会慢。”

难题三:在中国,与品牌供应商建立排他性合作关系风险极高,唯品会只能在少许产品上做到。

在美国,零售商通常通过直接从买断货源的方式来实现折扣零售,没有中国零售渠道流通成本高,这是它可以做到同样的产品能卖得更便宜的原因之一。

“说到底,零售的精粹在于采购价和定价权力,对于唯品会来说,想要有真正定价权和不错的采购价格,只能采取卖断的形式来做。但是这其中的水太深,中国的零售商还没有几家可以玩得转。”

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